6.2.3 项目融资项目资本金
项目融资方式，需要组建新的独立法人。项目的资本金是新建法人的资本金，即项目投资者(项目发起人一般也是投资者)为拟建项目提供的资本金。
新建项目法人大多是企业法人，包括有限责任公司、股份公司、合作制公司等。有些公用设施项目的法人也可能是事业法人。
6.2.3.1 项目融资项目资本金的投入方式
项目的投资者对新组建的企业或事业法人提供资金可以采取多种形式。
1. 注册资金 企业法人的资本金通常以注册资金的方式投入。有限责任公司及股份公司的注册资金由企业的股东按股权比例认缴，合作制公司的注册资金由合作投资方按预先约定金额投入。股东投入企业的资金超过注册资金的部分，通常以资本公积的形式记账。
2. 准资本金 有些情况下投资者还可以以准资本金方式投入资金，包括：优先股、可转换债、股东借款等。这些投资是否视作项目的资本金，需要按照投资的回收或偿还方式考察。新建公司的优先股相对于其他借款融资通常处于较后的受偿顺序，对于项目公司的贷款债权人来说可以视为项目的资本金。在预先约定了后于项目贷款受偿条件下，对于项目的贷款人来说，可转换债、股东借款可以视为项目的资本金。
①优先股
优先股是一种介于股本资金与负债之间的融资方式，优先股股东不参与公司的经营管理，没有公司的控制权。发行优先股通常不需要还本，但要支付固定股息，固定的股息通常大大高于银行的贷款利息。对于其他的债权人来说，当公司发生债务危机时，优先股后于其他债权受偿，其他债权人可将其视为准股本。而对于一般股股东来说，优先股是一种负债。
②可转换债
在同贷款人约定了可转换债后于贷款受偿时，可转换债可视为项目的资本金。向公众发行的可转换债不能作为项目的资本金。
③股东借款
股东借款是指公司的股东对公司提供的贷款，对于借款公司来说，在法律上是一种负债。但在项目融资中，股东不愿意对项目公司提供更多的注册资金，常常用附加股东借款对于项目的银行借款提供准资本金支持。一方面可以降低注册资金，另一方面可以获得利息在税前支付的优惠。在这种情况下，通常附加有贷款保证条件，要求在银行贷款偿清之前，股东必须保持一定的预先约定的股东借款。使得项目公司在扣除股东借款后的负债与包括股东借款在内的资本金和准资本金之比保持在安全的水平。
6.2.3.2 新组建公司项目资本金来源主要有：
1. 各级政府财政预算内资金、预算外资金及各种专项建设基金;
2. 国家授权投资机构提供的资金;
3. 国内外企业、事业单位入股的资金;
4. 社会个人入股的资金;
5. 项目法人通过发行股票从证券市场上筹集的资金。
6.2.3.3 资本金出资形态
可以是现金，也可以是实物、工业产权、非专利技术、土地使用权、资源开采权作价出资，但必须经过有资格的资产评估机构评估作价。
以工业产权和非专利技术作价出资的比例，一般不能超过项目资本金总额的20%(经特批，部分高新技术企业可以达到35%以上)。
6.2.3.4 在资本市场上募集股本资金
在资本市场募集资本金可以采取两种基本方式：私募与公开募集。
1. 私募是指将股票直接出售给投资者，不通过公开市场销售。私募程序可相当简化，但在信息披露方面仍必须满足投资者的要求。
2. 公开募集是在证券市场上公开向社会发行股票。筹资费用较高，筹资时间较长。
项目公司可以在资本市场上以增配股方式募集资金。
6.3 负债融资
负债融资是指项目融资中除资本金外，以负债方式取得资金。负债融资的资金来源主要有：① 商业银行贷款②政策性银行贷款③出口信贷④外国政府贷款⑤国际金融机构贷款⑥银团贷款⑦发行债券⑧发行可转换债⑨融资租赁。
6.3.1商业银行贷款
1. 按照所有制形式，我国的商业银行分为国有商业银行和股份制银行。按照经营区域，我国的商业银行分为全国性银行和地区性银行。境外的商业银行也是得到银行贷款的来源。
2. 按照贷款期限，商业银行的贷款分为短期贷款(贷款期限在1年以内)、中期贷款(贷款期限1年至3年)和长期贷款(贷款期限在3年以上)。商业银行贷款通常应当不超过10年，超过10年期限，商业银行需要特别报经人民银行备案。
3. 按照资金使用用途分，商业银行贷款在银行内部管理中分为固定资产贷款和流动资金贷款。
4. 既有企业公司法人或者新建项目公司法人使用商业银行贷款，需要满足银行的要求，向银行提供必要的资料。项目融资贷款中，银行要求的材料除了一般贷款要求的借款人基本材料之外，还要有项目投资的有关材料。借款人偿债能力不足时，需要提供必要的保证担保。项目使用银行贷款，需要建立资信，分散风险，才有希望获得银行的贷款支持。
5. 项目投资使用中长期银行贷款，银行要进行独立的项目评估。
6. 按照目前国家的基本建设管理程序，政府的投资计划管理部门在审批项目可行性研究报告时，对使用银行贷款的项目，需要附有银行的贷款承诺。
7. 除了商业银行可以提供贷款，一些城市或农村信用社、信托投资公司等非银行金融机构也提供商业贷款。
8. 国内商业银行贷款的利率目前受人民银行的调控。
①已经借入的长期贷款，如遇人民银行调整利率，利率调整在下一年度开始执行。
②商业银行的贷款利率以人民银行的基准利率为中心可以有一定幅度的上下浮动。
③国外商业银行贷款利率有浮动利率与固定利率两种形式。浮动利率通常以某种国际金融市场的利率为基础，加上一个固定的加成率构成。固定利率则在贷款合同中约定。
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