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2020年期货从业资格《期货基础知识》知识点:期货与远期、期权、互换的联系和区别

期货与远期、期权、互换的联系和区别

(1)期货与远期的区别

  期货 远期
联系 都是交易双方约定在未来某一时间以约定的价格买卖标的物
交易对象不同 标准化合约,交易品种有限 非标准化合约,标的物无限制
功能作用不同 规避风险和发现价格 一定程度调节供求关系、减少价格波动,
但限制价格的权威性和分散风险的作用
履约方式不同 通过平仓或实物交割 实物交割
信用风险不同 以保证金制度为基础,实行无负债结算,
信用风险较小
信用风险较大
保证金制度不同 一般为合约价值的5%~15% 交易双方商定

(2)期货与期权的区别

  期货 期权
联系 ①期货和场内期权合约都是标准化合约,均可进行双向操作,均通过结算所统一结算
②期货交易是期货期权交易的基础,期货合约价格决定了期货期权的执行价格和权利金
交易对象不同 可转让的标准化合约,合约标的物是
实物商品或者金融工具
未来买卖某种资产的权利,标的物包括
商品、金融工具和其他衍生品合约
权利与义务的
对称性不同
双向合约 单向合约
保证金制度不同 买卖双方均缴纳一定比例的保证金 买方支付权利金,卖方支付保证金
盈亏特点不同 盈亏曲线为线性 盈亏曲线为非线性
了结方式不同 对冲平仓或实物交割 对冲、行权或到期放弃权利

(3)期货与互换的区别

  期货 互换
联系 ①两者都以远期合约为发展基础
②常用期货给互换进行套期保值
标准化程度不同 合约各要素中唯一的变量是价格 标的物的数量、价格、质量、
等级均由交易双方协商确定
成交的方式不同 有形的公开市场内通过电子
交易系统进行撮合成交
主要通过人工询价的方式撮合成交
合约双方关系不同 交易双方以期货结算机构为中央对手方,
交易者只与交易所完成交易即可
交易双方直接签订,违约风险
取决于交易对手的信用

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